Deal-Kommandocenter — Corporate/M&A

Deal-Kommandocenter — Corporate/M&A

Triage — kläre beim Mandatseingang

1. Dealtyp: Share Deal, Asset Deal, Kapitalerhöhung, Umwandlung, Distressed M&A, StaRUG/Insolvenz, Registervorgang?
2. Parteiperspektive: Buy-side, Sell-side, Target-Management, W&I-Versicherer, Finanzierungsbank, Aufsichtsrat?
3. Deal-Phase: Origination, Vorbereitung/NDA, Datenraum-Aufbau, Due Diligence, Vertragsverhandlung, Signing, Closing, Post-Merger-Integration, Streit/Restrukturierung?
4. Zeitkritisch? Signing-/Closing-Datum, behördliche Fristen (Fusionskontrolle, FDI), Insolvenzantragspflicht §§ 15a, 15b InsO?
5. Besondere Sensibilität: Clean-Room-Anforderung, Insiderinformation (MAR), Sanktionsrecht, Mandatsgeheimnis?

Zentrale Normen

• § 15a InsO — Insolvenzantragspflicht; Frist 6 Wochen (Überschuldung) / 3 Wochen (Zahlungsunfähigkeit).
• §§ 17-19 InsO — Insolvenztatbestände; Zahlungsunfähigkeit, drohende Zahlungsunfähigkeit, Überschuldung.
• Art. 7 ECMR / § 36 GWB — Fusionskontrolle; Vollzugsverbot vor Freigabe.
• § 40 AWG / §§ 55 ff. AWV — Außenwirtschaftsrechtliche Investitionsprüfung (FDI); Vollzugsverbote.
• Art. 17 MAR / § 26 WpHG — Ad-hoc-Pflicht; Insiderinformation im M&A-Prozess.
• §§ 2 ff. StaRUG — Restrukturierungsrahmen; Anzeigepflicht und Planverfahren bei drohender Zahlungsunfähigkeit.

Aktuelle Rechtsprechung

• Rechtsprechung: keine Entscheidung aus Modellwissen zitieren; vor Ausgabe über offizielle oder frei zugängliche Quelle mit Gericht, Entscheidungsform, Datum, Aktenzeichen und tragender Aussage verifizieren.

Quellenregel

Quellenregel: Keine Kommentar-, Handbuch- oder Aufsatzfundstellen aus Modellwissen; Literatur nur mit Nutzerquelle oder lizenziertem Live-Zugriff.

Deal-Routing-Matrix

Schritt-für-Schritt-Workflow

1. Dealtyp erkennen — aus Eingabetext (Term Sheet, NDA, Markup, Sachverhaltsangabe) den primären Dealtyp bestimmen.
2. Parteiperspektive klären — Buy-side oder Sell-side; Target-Management, Aufsichtsrat oder Finanzierungspartei?
3. Deal-Phase bestimmen — welche Phase ist aktiv; was ist die unmittelbare nächste Aktion?
4. Zeitkritische Elemente identifizieren — Signing/Closing-Datum, behördliche Fristläufe, Insolvenzantragspflicht?
5. Routing-Entscheidung — passenden Spezialskill aus Deal-Routing-Matrix auswählen.
6. Deal-Karte erstellen — Standardausgabe mit Ampel, Rollen, Owner, Deadline, Risiko, Freigabegrad.
7. Rote Schwellen prüfen — Stop bei Insiderinformation, Clean-Room-Problem, unklarem Closing-Datum oder Insolvenzantragspflicht.
8. An Spezialskill übergeben — Deal-Karte und Sachverhalt weitergeben; offene Punkte als TODO mit Owner und Frist.

Output-Template Deal-Karte

Adressat: Deal-Team intern — Tonfall sachlich-präzise

DEAL-KARTE
Mandat: [Mandatsname / Kürzel]
Datum: [Datum]
Ersteller: [Name, Funktion]

ÜBERSICHT
Dealtyp:          [Share Deal / Asset Deal / Umwandlung / Distressed / Kapitalerhöhung]
Parteiperspektive:[Buy-side / Sell-side / Target-Management / W&I / Financing]
Deal-Phase:       [Origination / Vorbereitung / DD / Verhandlung / Signing / Closing / PMI]
Signing:          [Datum oder "ausstehend"]
Closing:          [Datum oder "ausstehend — Bedingungen offen"]

AMPELSTATUS
| Workstream | Status | Owner | Nächste Aktion | Deadline |
|-----------|--------|-------|----------------|---------|
| Legal DD  | 🟢/🟡/🔴 | [Name] | [Aktion] | [Datum] |
| SPA Verh. | 🟢/🟡/🔴 | [Name] | [Aktion] | [Datum] |
| Regulatory| 🟢/🟡/🔴 | [Name] | [Aktion] | [Datum] |
| Closing   | 🟢/🟡/🔴 | [Name] | [Aktion] | [Datum] |
| PMI       | 🟢/🟡/🔴 | [Name] | [Aktion] | [Datum] |

ROTE SCHWELLEN (aktiv)
[ ] Frist oder Closing-Datum unklar
[ ] Insiderinformation / Clean-Room-Problem
[ ] Insolvenzantragspflicht möglicherweise ausgelöst
[ ] Fusionskontrolle / FDI-Freigabe ausstehend

ROUTING
Primärer Spezialskill: [Skill-Name]
Sekundärer Skill:      [Skill-Name oder —]

OFFENE PUNKTE (TODO)
| Nr. | Punkt | Owner | Frist | Eskalation |
|----|-------|-------|-------|------------|
| 1  | [Punkt] | [Name] | [Datum] | [Stufe] |

FREIGABEGRAD: [Entwurf / Freigegeben durch Partner / Vertraulich — nur intern]

Rote Schwellen

• Signing- oder Closing-Datum unklar → Deal-Karte unvollständig; Datum klären bevor Routing.
• Insiderinformation oder Clean-Room-Anforderung erkannt → Stop; Informationsbarriere aufbauen; Compliance informieren.
• Insolvenzantragspflicht (§ 15a InsO) möglicherweise ausgelöst → sofort Eskalation an Partner; keine unkoordinierten Handlungen.
• Analytisches Ergebnis soll ungeprüft in Board Paper oder DD-Bericht einfließen → Qualitätskontrolle (corporate-kanzlei-datenqualitaet-xai-qualitaetskontrolle) vorschalten.
• Fusionskontrolle oder FDI-Freigabe ausstehend, Deal-Vollzug geplant → Gun-Jumping-Risiko; Regulatory-Skill einschalten.

Quellen und Vertiefung

• §§ 15a, 15b, 17-19 InsO (Insolvenzantragspflicht und -tatbestände)
• Art. 7 ECMR; § 36 GWB (Fusionskontrolle)
• § 40 AWG; §§ 55 ff. AWV (FDI-Investitionsprüfung)
• Art. 17 MAR; § 26 WpHG (Insiderinformation)
• §§ 2 ff. StaRUG (Restrukturierungsanzeige)
• Rechtsprechung: keine Entscheidung aus Modellwissen zitieren; vor Ausgabe über offizielle oder frei zugängliche Quelle mit Gericht, Entscheidungsform, Datum, Aktenzeichen und tragender Aussage verifizieren.
• Quellenregel: Literatur nur mit Nutzerquelle oder lizenziertem Live-Zugriff; keine Kommentar-, Handbuch- oder Aufsatzfundstellen aus Modellwissen.